快评丨该看到“阿里离职员工万字长文”的，不只是马云

在(zài)小红书开设钩织娃衣店的店主糖糖告诉记者，她近几个月都在给Labubu 手工钩织衣服，每件定价在70元上下，月销超过(chāoguò)300单，其中海外订单接近一半(yíbàn)。按此计算，她的兼职月营收(yíngshōu)超过2万元。

Labubu是泡泡玛特的原创潮玩，糖糖说自己(zìjǐ)也没想到(méixiǎngdào)，这只露着九颗尖牙的“丑萌”小怪兽，“竟成为了我的‘衣食父母’。”

作为如今火爆全球的现象级单品，身价(shēnjià)暴涨(bàozhǎng)、断货(duànhuò)售罄以及(yǐjí)多地限购的Labubu，不仅让母公司泡泡玛特一季度海外收入同比增长接近5倍，股价“一飞冲天”，同时也(yě)让各种黄牛以及衍生生态链上的代工厂、改娃师、周边商家和仿制厂商们分到了羹。这股 Labubu 热潮，犹如一场财富风暴，让众多参与者赚得盆满钵满。

从事教师职业的晓阳是泡泡玛特的资深爱好者，从2022年开始(kāishǐ)她就关注到了Labubu。“当时身边(shēnbiān)的人都说不好看，但我觉得它丑得可爱，很个性、很反叛主流，带有一种笨拙、天真的丑萌感，毕竟(bìjìng)生活也(yě)是不完美的，为什么要求一只玩偶也一定要完美呢？”

当时(dāngshí)的晓阳也没想到，这只被许多人“嫌弃”的小东西能火成这样。愈演愈烈的抢购(qiǎnggòu)潮，让原本对Labubu无感的新玩家(wánjiā)加入抢购大军，而晓阳这样手握众多Labubu的资深玩家，又开始追求各种稀有款(kuǎn)和隐藏款。

“抽到稀有款(kuǎn)或热门款，尤其是隐藏款，会超有好运的感觉。虽然Labubu本身没有复杂的剧情，但每个角色都有名字(míngzì)和设定，我觉得增加(zēngjiā)了情感连接，所以还是想不停地去买新款，每个系列每个娃娃都想收集(shōují)。”在晓阳看来，这些丑萌的小玩具不仅是收藏品，更是情感寄托、生活陪伴和压力(yālì)释放的出口。

新玩家、资深(zīshēn)玩家和跟风者集体(jítǐ)入局，让Labubu迅速成为席卷全球的“社交货币”，与此同时，这个“塑料(sùliào)茅台”的抢购难度也越来越大。

晓阳(xiǎoyáng)告诉记者，她之前的(de)(de)Labubu是在官方小程序和北京泡泡玛特乐园购买(gòumǎi)的，但火了以后这样常规的购买渠道基本买不到了，“国内国外的线下店铺(diànpù)都是大排长龙，而且这个线下排队还是建立在前一天在线上抢到购买资格的前提下，只有获得名额才能第二天到店排队取货。现在如果想要，基本上(jīběnshàng)只能通过黄牛或者从其他‘粉牛’手中高价购买。”

黄牛们通过各种手段大量(dàliàng)囤积热门(rèmén)款式的 Labubu，然后利用市场的供需失衡，以高价转卖给那些急切想要拥有的消费者。晓阳说，在 Labubu 新品发售时(shí)，常常能看到(kàndào)黄牛们早早(zǎozǎo)地在店外排队，甚至雇人排队，只为(wèi)抢购更(gèng)多的商品。一些黄牛还会跨国套利，专程赴国外扫货。他们将抢到的 Labubu 迅速挂到二手平台上，以数倍的价格出售，轻松赚取差价，甚至有人把卖断货的Labubu直接拿到门店旁的咖啡厅兜售。

记者查询发现，在二手交易平台上，Labubu 的(de)(de)价格已经涨了(le)数倍。原价 99 元(yuán)的“心动马卡龙”系列盲盒，在某二手平台上普遍被炒到(dào) 200 元上下，其中隐藏款式的标价更是高得离谱，最高达到了近千元。一些原价 499 元、599 元的款式，转手就能卖到 7000到8000元，溢价幅度惊人(jīngrén)。而像 Vans 联名款，更是从 599 元飙至 1.2 万元，溢价超 20 倍 ，堪称“玩具比特币(bì)”。

除了职业黄牛，在二手市场中，一些资深玩家也凭借对 Labubu 的深入了解和敏锐的市场洞察力赚得盆满(mǎn)钵满，这些人被晓阳等玩家称为“粉牛”。晓阳告诉记者，这些“粉牛”一般(yìbān)都建立(jiànlì)了自己的潮玩社群(shèqún)，在社群中分享自己的收藏(shōucáng)经验和市场动态，同时也通过社群进行 Labubu 的交易。

近两个月一直从事Labubu代购(dàigòu)生意的张宁告诉记者，她(tā)和几个朋友为了抢到Labubu，使出了浑身解数，线上人手(rénshǒu)一个外挂、线下通宵排队。抢到的稀缺款Labubu放到社群(shèqún)里(lǐ)，马上就被大家高价疯抢，其中不乏海外的网友。除去运费和分成，利润相当可观，有时候一天就能赚一万多元。

小怪兽撬动的大(dà)生意，已有仿品借机牟利

Labubu的(de)(de)爆火，也带动了周边产业(chǎnyè)的发展，在Z世代情感消费与饥饿营销的共同催化下，围绕这个(zhègè)“丑萌”小怪兽的生意已远超传统玩具范畴，形成了周边服务、衍生品开发、地下仿冒等各种各样的链条。

在各大电商平台，与Labubu相关的衍生品看得人眼花缭乱，印有 Labubu 图案或造型的服装、帽子、围巾等产品应有尽有。在浙江义乌从事服装生意的陈晨(chénchén)告诉(gàosù)记者，一件Labubu图案的 T 恤，价格在100元(yuán)到200元左右，比普通的T 恤有明显的溢价。“不管多冷门的商品，只要(zhǐyào)印上(yìnshàng)Labubu元素，就是流量密码(mìmǎ)。”

不仅仅是服装，Labubu相关衍生品还延伸到了家居、日用品、手机壳、配饰等领域，各种抱枕、地毯、杯子、餐具等产品都(dōu)成为粉丝的(de)心头好。张宁说，在她的几个(jǐgè)社群(shèqún)里每天都有(yǒu)抢不到Labubu的粉丝晒各种周边产品。记者在几大电商平台看到，一个造型(zàoxíng)独特的Labubu手机壳，价格普遍在30至80元之间，每一款都有不错的销量。

与售卖周边商品有可能涉及侵权风险不同，娃衣、配饰等周边服务性产品凭借(píngjiè)高性价比和快速迭代正在(zhèngzài)成为商家眼中的“安全牌”。

记者了解到，目前(mùqián)义乌有多个工厂正在满负荷运转生产Labubu的娃衣，一家中小型工厂的日产量可达(kědá)2至3万套娃衣，但产品依然供不应求。这些娃衣商家通过设计和制作各种精美的 Labubu 娃衣，满足了消费者(xiāofèizhě)对于个性化装扮(zhuāngbàn) Labubu 的需求，同时也带来了可观的收入(shōurù)。一位工厂老板向记者透露，五月份仅靠 6 款娃衣他的工厂就创造了近千万元(qiānwànyuán)的销售额。

由于 Labubu 价格高企且常常处于缺货状态，一些不法商家也看到了(le)其中的 “商机(shāngjī)”，纷纷投身仿冒(fǎngmào)产业。据一位业内人透露，目前一些工厂专门生产Labubu的仿冒品，这些仿冒品的成本价极低，可能(néng)仅需几块钱，但在市场上却能以较高的价格出售。

例如，有商家出售的Labubu 3.0系列高仿版，不可扫码的450元一盒，可以扫码的隐藏(yǐncáng)款180元一个。商家通过隐蔽的销售渠道，如微信朋友圈、一些(yīxiē)小型电商平台或线下批发市场，将仿冒商品销往全国各地(gèdì)甚至海外。尽管生产和销售仿冒产品面临法律(fǎlǜ)风险，但在利益的驱使(qūshǐ)下，仍有不少人铤而走险。

造富神话还是(háishì)泡沫狂欢？

Labubu 的(de)爆火如同一场财富飓风，席卷了潮玩及(cháowánjí)相关领域，让品牌方、二手市场(shìchǎng)参与者以及周边产业从业者等不同群体(qúntǐ)都从中获得了巨大的经济利益。然而，在这股热潮背后，业内人士也提醒，应该看到诸如仿冒产业带来的侵权问题以及市场过热可能(kěnéng)引发的泡沫风险。

在晓阳等资深玩家看来，Labubu的价格(jiàgé)在二级(èrjí)市场(shìchǎng)被(bèi)过度炒作，如“森林之王”隐藏款曾一周内从原价59元炒到28888元。这种(zhèzhǒng)价格上涨很大程度上是由人为操纵供给、渠道囤货等炒作行为导致，脱离了产品本身的价值，存在泡沫成分。当市场热度减退，这些被炒作起来的价格很难维持。

Labubu的爆火是多种因素共同作用(zuòyòng)的结果，这其中固然有独特的艺术性、限量发售策略、明星效应(míngxīngxiàoyìng)以及切中了(le)当代年轻人渴望陪伴的心理等因素，但也有“情绪消费”的带动，其金融化运作正在偏离Labubu的艺术初衷，可能(kěnéng)加剧市场泡沫。

有行业专家表示，潮玩(cháowán)市场迭代速度快，Labubu产品热度的可持续性存疑，早期潮玩SPACE MOLLY联名款(kuǎn)也(yě)曾出现过类似Labubu的暴涨，但几个月(yuè)后价格就遭遇暴跌。尽管泡泡玛特通过主题乐园、动画短片等(děng)多元场景延长Labubu 的商业价值，但Labubu未来能否长期保持热度，不被新的潮玩IP取代，仍存在不确定性。一旦热度下降，其市场价值可能(kěnéng)会大幅缩水。

此外，饥饿营销和过度溢价也正在挤出(jǐchū)一些普通玩家，迫使他们(tāmen)部分转向购买仿版。晓阳说，部分玩家购买Labubu是为了满足收藏或社交需求，当正版因价格(jiàgé)过高和购买困难无法满足这些需求时，他们可能会选择(xuǎnzé)仿版来替代。虽然仿版质量可能不如正版，但外观相似，在一定程度上能满足玩家的心理(xīnlǐ)需求。

当 “年轻人的第一件理财产品” 逐渐演变(yǎnbiàn)为投机符号，如何持续注入(zhùrù)文化内涵、避免IP价值空心化，将是Labubu能否从现象级爆款进化为长青IP的关键(guānjiàn)考验。

(图片由受访者提供，应受访者要求(yāoqiú)，文中受访者姓名均为化名)